以第五套上市标（biāo）准闯关科创板（bǎn）的疫苗研（yán）发企业欧林生物近日*过会，离上市又近了一步。自（zì）2020年1月A股迎来*未盈利企业迄今，已（yǐ）有泽璟制药、君实生物（wù）、康希诺（nuò）、前（qián）沿生物、神州细胞、艾力斯、百（bǎi）奥泰（tài）七家（jiā）未盈利生物医（yī）药企业登陆A股（gǔ）。与此（cǐ）同时，还（hái）有多家未（wèi）盈利药企正在“赶考（kǎo）”科创板。

　　《经（jīng）济参考报》记者梳（shū）理发现，上述生物医药（yào）企业上市以来股价表现迥异。同花顺数据显示（shì），截至2021年1月（yuè）8日收盘，康希诺、神州细胞、泽璟制药等三只个股（gǔ）股价累计涨幅在70%以（yǐ）上，而百奥（ào）泰和（hé）前沿生物当天报收31.31元和17.90元，与32.76元和（hé）20.50元的发行价相（xiàng）比均（jun1）已“破发”。

　　2020年三季（jì）报数据显（xiǎn）示，去年前三（sān）季度，上述七家公司均未实现盈利，其中五家较上年同期亏（kuī）损额（é）有（yǒu）所增加。君（jun1）实生物去（qù）年前（qián）三季度营业收入10.11亿（yì）元、同比（bǐ）增长（zhǎng）91.78％，归母净利润亏损11.16亿元，上年同（tóng）期为亏（kuī）损（sǔn）4.46亿元，净亏损同比（bǐ）扩大150%。君实生物表示，短期内单产品的销售收入尚不能覆盖研发投入等费用支出，预计年初至下一报告期期末仍将亏损。在净（jìng）亏损收窄的三只个（gè）股中，百奥泰减亏幅度*大，该公司2020年1至（zhì）9月实现营（yíng）业收（shōu）入1.06亿元，同比增长15112.51%，归属于上市公司（sī）股（gǔ）东的净利润为亏损3.62亿元，与上年同期8.84亿（yì）元净亏损相比减少59.05%。

　　按照上交所科创板股票上市规则规定，第五套上市标准（zhǔn）为“预计（jì）市（shì）值不低于人（rén）民币40亿元，主要业务或产品需经（jīng）国（guó）家（jiā）有关部门批（pī）准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位（wèi）的企（qǐ）业需具（jù）备明显（xiǎn）的技术优势并满足相（xiàng）应条（tiáo）件”。

　　同（tóng）花顺数据显示，截（jié）至今年1月8日，除前沿生物总市值（zhí）为（wéi）64.40亿元，其他个股总市值均为百亿级别，其中，康希诺和君实生（shēng）物总市值分别（bié）为686.12亿元和635.50亿元。不过，七只个股当前（qián）市值均低于上市首日（rì）收盘时的市值，除康希诺外，其他六只个股总（zǒng）市值缩水幅度在20%至48%之（zhī）间。

　　当前，还有多家未盈利生物医（yī）药（yào）公司正在冲刺科创板。上交所科（kē）创板官网信息显示，截至目（mù）前，除刚刚过会的欧林生物外，仁会生物已提交注（zhù）册，目（mù）前审核（hé）状态为“中止（更新财报）”；金迪克（kè）、上海谊（yì）众审核状态为（wéi）“已问询”；天广实已问询，目前审核状态为“中止（更新财报（bào））”；瑞博生物为“已受理”，迈（mài）威生物为“中止（其他事项）”。

　　对于未盈利企业，科创板明确了退市规则。多家未盈利企业在招股书中提（tí）醒，公司自上市之日起第四个完整会（huì）计年度触发（fā）《上海（hǎi）证券交（jiāo）易所科创板股票上市规则》第（dì）12.4.2条的财务状况，即经审计扣除（chú）非经常性损（sǔn）益前后的净利润（含被追溯重述）为负且营业收入（含被（bèi）追（zhuī）溯重述）低于1亿元，或经（jīng）审（shěn）计的净资产（含（hán）被追溯重述）为负，则（zé）可（kě）能导致公司触发退市条件。

　　有业内人士表示，未盈（yíng）利生物医药企业需具备可持续发展能力，其研发（fā）或推出的产品（pǐn）应具有良好的（de）市场前景，否则风险（xiǎn）很大。对（duì）于这类企业，投资者需（xū）关注其在研产品的（de）独特性、创新性以及（jí）研发产品管线的市场规模等。